Definição de rigging de forex

Escândalo Forex: como fraudar o mercado.

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O mercado de câmbio não é fácil de manipular.

Mas ainda é possível para os comerciantes mudar o valor de uma moeda para obter lucro.

Como é um mercado de 24 horas, não é fácil ver quanto vale o mercado em um determinado dia.

As instituições acham útil tirar uma foto de quanto está sendo comprado e vendido. Até fevereiro, isso acontecia todos os dias nos 30 segundos antes e depois das 16:00 em Londres, e o resultado é conhecido como a correção das 16h, ou apenas a correção.

Desde que essas violações vieram à tona, a janela foi alterada para cinco minutos para dificultar a manipulação.

A correção é muito importante, já que é a indexação da qual muitos outros mercados financeiros dependem.

Então, como você faz os preços das moedas mudarem da maneira que você quer?

Os comerciantes podem afetar os preços de mercado enviando uma corrida de pedidos durante a janela quando a correção é definida.

Isso pode distorcer a impressão do mercado de oferta e demanda, mudando assim o preço.

Pode ser onde os comerciantes obtêm informações confidenciais sobre algo que está prestes a acontecer e podem alterar os preços. Por exemplo, alguns traders compartilhavam informações internas sobre os pedidos e posições de negociação de seus clientes.

Os comerciantes poderiam então colocar suas próprias ordens ou vendas, a fim de lucrar com o movimento subsequente dos preços.

Isso pode se relacionar com a correção das 4 da tarde, com um profissional fazendo uma troca antes das 4 da tarde porque ele sabe que algo acontecerá por volta das 4 da tarde.

É mais fácil mover os preços se vários participantes do mercado trabalharem juntos.

Ao concordar em fazer pedidos em um determinado momento ou compartilhar informações confidenciais, é possível mover os preços de forma mais acentuada.

Isso poderia resultar em comerciantes fazendo mais lucros.

O conluio pode ser "ativo", com os traders falando uns com os outros ao telefone ou em salas de bate-papo na internet. Também pode ser "implícito", onde os operadores não precisam falar uns com os outros, mas ainda estão cientes do que outras pessoas no mercado estão planejando fazer.

'Hooray bom trabalho em equipe'

Em novembro passado, a agência financeira do Reino Unido, a Autoridade de Conduta Financeira (FCA), deu alguns exemplos de como os operadores dos bancos chamavam a si mesmos de nomes como "os jogadores", "os 3 mosqueteiros", "1 equipe, 1 sonho". - team "tentou manipular os mercados de câmbio.

Em um exemplo, a empresa disse que os traders do HSBC haviam conspirado com traders de pelo menos outras três empresas para tentar reduzir a taxa de juros da libra esterlina.

Ele disse que os traders compartilharam informações confidenciais sobre os pedidos dos clientes antes da correção e, em seguida, usaram essas informações para tentar manipular a correção para baixo.

A correção da taxa de câmbio da libra esterlina / dólar caiu de £ 1,6044 para £ 1,6009 neste exemplo em particular, fazendo do HSBC um lucro de US $ 162 mil.

Depois, os comerciantes parabenizaram-se, dizendo: "Amamos o companheiro. Funcionou amável. Pena que não conseguíamos fazê-lo abaixo do 00", "lá vai você ... vá cedo, mova-o, segure-o, empurre-o", "bons trabalhos gents..eu don meu chapéu "e" Hooray bom trabalho em equipe ".

Em outro exemplo, a FCA disse que os operadores do Citi tentaram aumentar a correção do euro / dólar compartilhando informações sobre suas ordens de compra com traders de outras empresas.

Os traders dessas empresas transferiram suas ordens de compra para o Citi, dando-lhe mais influência no mercado.

Em última análise, a correção do euro / dólar subiu e o lucro do Citi para o comércio chegou a US $ 99.000.

Depois que o negócio foi concluído, os traders compartilharam mensagens de congratulações como "lovely", "yeah work ok" e "cn't teach that".

Quem se machuca?

Os movimentos de preços decorrentes da manipulação são tão pequenos que é pouco provável que os turistas notem uma grande diferença na compra de moeda estrangeira.

Os maiores perdedores são empresas consideradas culpadas de manipulação. Mesmo para grandes bancos, 2 bilhões de libras são muito dinheiro.

Os reguladores dizem que alguns dos clientes dos bancos poderiam ter sofrido com a distorção do mercado. Isso poderia afetar o valor dos fundos de pensão e investimentos.

Esse tipo de manipulação também enfraquece ainda mais a confiança no sistema financeiro, que passou por uma série de escândalos.

Preço Rigging.

O que é 'preço Rigging'

A falsificação de preços é uma ação ilegal que ocorre quando as partes conspiram para fixar ou inflacionar os preços para obter lucros mais altos às custas do consumidor. Também conhecido como "fixação de preços" ou "conluio", o aparelhamento de preços pode ser encontrado em qualquer setor. Casos de manipulação de preços podem ser processados ​​sob as leis antimonopólio de vários países diferentes, uma vez que isso é contrário às forças naturais do mercado (como oferta e demanda). Tem o efeito de amortecer a concorrência, que tende a favorecer o consumidor com maior variedade e preços mais baixos. A manipulação de preços é uma forma de manipulação de mercado. Como termo, "manipulação de preços" é mais comumente usada no inglês britânico, enquanto "fixação de preços" é mais comum na América do Norte.

Rigging de lance.

Derramamento de óleo BP.

Derrubando o 'preço aparelhinho'

Embora a maioria dos casos de manipulação de preços envolva uma conspiração para manter os preços o mais altos possível, ele também pode ser empregado para manter os preços estáveis, corrigi-los ou descontá-los. O aparelhamento de preços pode assumir muitas formas: fabricantes e vendedores podem tentar estabelecer pisos de preços, concordar com um preço mínimo comum ou preço contábil, descontar descontos ou margens, concordar em impor ou limitar sobretaxas similares ou dividir territórios ou bases de clientes para limitar a concorrência. entre eles. A manipulação de preços é tolerada em determinados negócios e localidades.

Exemplos de Rigging de Preço.

A manipulação de preços pode ser encontrada em vários setores, embora nem sempre seja ilegal. Os preços das passagens aéreas e os preços do petróleo são fixados pela IATA e pela OPEP, respectivamente, por exemplo.

Constatou-se que as empresas de música se envolveram em práticas ilegais (como preços mínimos anunciados) para inflar ou fixar os preços dos CDs em 1995-2000 para combater os varejistas de desconto. Na década de 1950, os fabricantes General Electric e Westinghouse conspiraram para fixar preços de produtos industriais em um caso que envolveu manipulação de preços e manipulação de propostas, bem como reuniões secretas para escolher propostas vencedoras e perdedoras para pedidos nos quais os vencedores giravam com base nas fases da lua. .

A manipulação de preços pode ser usada por comerciantes para inflacionar artificialmente o preço de uma ação para atrair mais investidores. À medida que novos investidores compram ações, os preços das ações aumentam em valor até que os manipuladores sejam vendidos, o que faz com que os preços das ações entrem em colapso. As ações da OTC Bulletin Board, também conhecidas como tostão, são especialmente vulneráveis ​​à manipulação de preços.

Preço Rigging e Regulamento.

Nos Estados Unidos, a manipulação de preços é definida e proibida no Sherman Antitrust Act (de 1890) como uma ofensa federal. A Federal Trade Commission tem jurisdição sobre os casos de fixação de preços civis, e alguns estados também processam os casos antitruste por manipulação de preços, mas a maior parte da regulamentação é do Departamento de Justiça dos Estados Unidos. No Canadá, a manipulação de preços é um ato criminoso de acordo com a Seção 45 da Lei de Concorrência. No Reino Unido, o Office of Fair Trading regula a manipulação de preços, que foi aprovada para a distribuição de jornais e revistas (os varejistas que vendem periódicos abaixo do preço de capa podem ter seu fornecimento interrompido).

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Descrição.

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Como o Forex & quot; Fix & quot; Pode ser manipulado.

O tamanho colossal do mercado global de divisas (“forex”) supera o de qualquer outro, com um faturamento diário estimado de US $ 5,35 trilhões, de acordo com a pesquisa trienal do Bank for International Settlements de 2013. O comércio especulativo domina as transações comerciais no forex mercado, como a flutuação constante (para usar um oxímoro) de taxas de câmbio torna um local ideal para os jogadores institucionais com bolsos profundos - como grandes bancos e fundos de hedge - para gerar lucros através de negociação de moeda especulativa. Embora o tamanho do mercado forex exclua a possibilidade de alguém manipular ou fixar artificialmente as taxas de câmbio, um escândalo crescente sugere o contrário. (Veja também "Forex Trading: Guia do Iniciante".)

A raiz do problema: a moeda "consertar"

A moeda de fechamento “correção” refere-se às taxas de câmbio de referência que são definidas em Londres às 16:00 horas. diariamente. Conhecidas como as taxas de referência do WM / Reuters, elas são determinadas com base nas transações reais de compra e venda conduzidas pelos negociadores no mercado interbancário durante uma janela de 60 segundos (30 segundos de cada lado das 16h). As principais moedas baseiam-se no nível mediano de todas as negociações realizadas neste período de um minuto.

A importância das taxas de referência da WM / Reuters reside no fato de que elas são usadas para avaliar trilhões de dólares em investimentos mantidos por fundos de pensão e administradores de fundos globalmente, incluindo mais de US $ 3,6 trilhões de fundos de índice. O conluio entre os comerciantes forex para definir essas taxas em níveis artificiais significa que os lucros que eles ganham por meio de suas ações acabam saindo diretamente dos bolsos dos investidores.

Conluio IM e "batendo o fim"

As alegações atuais contra os comerciantes envolvidos no escândalo estão focadas em duas áreas principais:

Conluio compartilhando informações proprietárias sobre pedidos pendentes de clientes antes das 16h. consertar. Esse compartilhamento de informações foi supostamente feito por meio de grupos de mensagens instantâneas - com nomes cativantes como "O Cartel", "A Máfia" e "O Clube dos Bandidos" - que eram acessíveis apenas a alguns operadores seniores dos bancos que são os mais ativo no mercado cambial. "Enfrentando o fechamento", que se refere à compra ou venda agressiva de moedas na janela de "correção" de 60 segundos, usando pedidos de clientes estocados por traders no período anterior às 16h.

Essas práticas são análogas à front running e ao fechamento elevado nos mercados de ações, que atraem penalidades rígidas se um participante do mercado for pego em flagrante. Esse não é o caso do mercado forex amplamente não regulamentado, especialmente do mercado forex spot de US $ 2 trilhões por dia. A compra e venda de moedas para entrega imediata não é considerada um produto de investimento e, portanto, não está sujeita às regras e regulamentos que regem a maioria dos produtos financeiros.

Digamos que um comerciante na filial de Londres de um grande banco receba um pedido às 15h45 de uma multinacional americana para vender 1 bilhão de euros em troca de dólares na correção das 16h. A taxa de câmbio às 15h45. é de EUR 1 = USD 1,4000.

Como uma ordem desse tamanho poderia muito bem movimentar o mercado e exercer pressão descendente sobre o euro, o trader pode “liderar” esse comércio e usar as informações em proveito próprio. Por conseguinte, ele estabelece uma posição comercial considerável de 250 milhões de euros, que vende a uma taxa de câmbio de 1 euro = 1,3995 dólares.

Como o trader agora tem uma posição comprada em euro curta, é de seu interesse garantir que o euro se mova para baixo, para que ele possa fechar sua posição vendida a um preço mais barato e embolsar a diferença. Ele, portanto, espalha a palavra entre outros comerciantes que ele tem uma ordem grande cliente para vender euros, a implicação é que ele estará tentando forçar o euro menor.

Às 30h às 16h, o trader e seus pares em outros bancos - que presumivelmente também estocaram suas ordens de clientes “sell euro” - desencadeiam uma onda de vendas no euro, o que faz com que a taxa de referência seja fixada em EUR. 1 = 1,3975. O trader fecha sua posição de negociação comprando de volta € 1.3975, ganhando $ 500.000 no processo. Nada mal por alguns minutos de trabalho!

A multinacional norte-americana que havia colocado a ordem inicial perde um preço menor por seus euros do que teria se não houvesse conluio. Digamos, para fins de argumentação, que o "conserto" - se definido de forma justa e não artificial - teria atingido um nível de 1 euro = US $ 1,3990. Como cada movimento de um “pip” se traduz em $ 100.000 para um pedido desse porte, esse movimento adverso de 15 pip no euro (ou seja, 1,3975, em vez de 1,3990) acabou custando à empresa norte-americana US $ 1,5 milhão.

Por mais estranho que possa parecer, o “front running” demonstrado neste exemplo não é ilegal nos mercados forex. A justificativa para essa permissividade é baseada no tamanho dos mercados forex, a saber, que é tão grande que é quase impossível para um comerciante ou grupo de traders mover as taxas de câmbio em uma direção desejada. Mas o que as autoridades desaprovam é o conluio e a óbvia manipulação de preços.

Se o comerciante não recorrer ao conluio, ele corre alguns riscos ao iniciar sua posição de 250 milhões de euros, especificamente a probabilidade de o euro aumentar nos 15 minutos restantes antes das 16h. fixação, ou ser fixado a um nível significativamente superior. O primeiro poderia ocorrer se houvesse um desenvolvimento material que empurrasse o euro para cima (por exemplo, um relatório mostrando uma melhoria dramática na economia grega ou um crescimento melhor do que o esperado na Europa); o segundo ocorreria se os traders tivessem pedidos de clientes para comprar euros que são coletivamente muito maiores do que o pedido do cliente de 1 bilhão para vender euros.

Esses riscos são mitigados em grande medida pelo fato de os operadores compartilharem informações antes da correção e conspirarem para agir de maneira predeterminada para impulsionar as taxas de câmbio em uma direção ou em um nível específico, em vez de permitir que as forças normais de oferta e demanda determinem esses riscos. taxas.

O escândalo forex, que vem apenas alguns anos depois da enorme desgraça que consolida a Libor, levou a uma maior preocupação de que as autoridades regulatórias foram pegos no sono novamente.

O escândalo da fixação da Libor foi descoberto depois que alguns jornalistas detectaram semelhanças incomuns nas taxas fornecidas pelos bancos durante a crise financeira de 2008. A questão da taxa de referência de forex foi a primeira a ser colocada em destaque em junho de 2013, depois que a Bloomberg News anunciou aumentos de preços suspeitos por volta das 16h. consertar. Os jornalistas da Bloomberg analisaram os dados ao longo de um período de dois anos e descobriram que no último dia de negociação do mês, um aumento súbito (de pelo menos 0,2%) ocorreu antes das 16h00. tantas vezes quanto 31% do tempo, seguido de uma rápida reversão. Embora esse fenômeno tenha sido observado em 14 pares de moedas, a anomalia ocorreu cerca de metade do tempo dos pares de moedas mais comuns, como o euro-dólar. Note-se que as taxas de câmbio de fim de mês têm significado adicional, porque elas formam a base para determinar os valores dos ativos líquidos no final do mês para fundos e outros ativos financeiros.

A ironia do escândalo forex é que os funcionários do Banco da Inglaterra estavam cientes das preocupações com a manipulação da taxa de câmbio já em 2006. Anos depois, em 2012, funcionários do Banco da Inglaterra disseram a comerciantes de moeda que compartilhar informações sobre pedidos pendentes de clientes não era impróprio porque ajudaria a reduzir a volatilidade do mercado.

Pelo menos uma dúzia de reguladores - incluindo a Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido, a União Européia, o Departamento de Justiça dos EUA e a Comissão Suíça de Concorrência - estão investigando essas alegações de conluio e manipulação de taxas dos comerciantes forex. Mais de 20 traders, alguns dos quais estavam empregados pelos maiores bancos envolvidos no Forex, como o Deutsche Bank (NYSE: DB), o Citigroup (NYSE: C) e o Barclays, foram suspensos ou demitidos como resultado de investigações internas.

Com o Banco da Inglaterra arrastando-se para um segundo escândalo de manipulação de taxas, a questão é vista como um duro teste da liderança do governador do Banco da Inglaterra, Mark Carney. Carney assumiu o leme no BOE em julho de 2013, depois de ser aclamado mundialmente pelo seu direcionamento ágil da economia canadense como Governador do Banco do Canadá de 2008 a meados de 2013.

O escândalo da manipulação de taxas destaca o fato de que, apesar de seu tamanho e importância, o mercado forex continua sendo o menos regulado e mais opaco de todos os mercados financeiros. Como o escândalo da Libor, também põe em questão a sabedoria de permitir que as taxas que influenciam o valor de trilhões de dólares de ativos e investimentos sejam determinadas por um círculo acolhedor de alguns indivíduos. Soluções potenciais, como a proposta da Alemanha de que o comércio forex seja transferido para as bolsas regulamentadas vêm com seu próprio conjunto de desafios. Embora nenhum dos comerciantes ou seus empregadores tenha sido acusado de irregularidades no escândalo de forex até o momento, penalidades rígidas podem estar reservadas para os piores criminosos. Embora os balanços dos maiores participantes do mercado interbancário possam absorver facilmente essas multas, os danos causados ​​por esses escândalos à confiança dos investidores em mercados justos e transparentes podem ser mais duradouros.

Um guia para iniciantes do aparelhamento Forex.

À medida que o Banco da Inglaterra se envolve no escândalo do câmbio, diz tudo o que você precisa saber sobre como mexer com as moedas.

É o escândalo que o chefe da Autoridade de Conduta Financeira, Martin Wheatley, descreveu como “tão ruim”; como a furor da consignação da Libor, que até agora levou bancos, incluindo o RBS, o Barclays e o UBS, a serem multados em US $ 6 bilhões e encerraram as carreiras dos principais banqueiros, como o ex-chefe do Barclays, Bob Diamond.

1. Seja baseado em Londres.

Londres é o maior polo de FX do mundo (sendo muito útil o Greenwich Mean Time), com 41% da moeda de US $ 5,3 trilhões negociados globalmente todos os dias pela cidade, em grande parte não regulamentada.

2. Trabalhar para o Deutsche Bank, Citigroup, Barclays ou UBS.

Você pode contratar moeda de troca em outros lugares, mas esses quatro grandes executivos bancários respondem juntos por 50% do mercado de câmbio, com o Deutsche Bank no topo, com uma participação de mercado de 15,2%.

3. Seja um membro da 'The Mafia'

Também conhecida como 'The Cartel', esta era uma sala de bate-papo onde os comerciantes com os maiores egos e os mais gordos livros de pedidos supostamente conspiravam para definir as taxas de câmbio. No próximo ano do X-Factor esquecíveis 'One Team, One Dream' ou wannabe indie rockers 'The Bandits & rsquo; Club 'também foram aparentemente bons para uma correção.

4. Martele os telefones.

Com todos os dólares e cotações circulando pela cidade, alguém precisa definir preços para eles. Digite a taxa WM / Reuters, que é a mediana de todas as transações de moeda registradas em uma janela de 60 segundos a cada hora. A criança do cartaz é a taxa de fecho de Londres às 16h; & ndash; todos os dias os gestores de fundos o usam para calcular seus estoques, os contratos são atrelados a ele e o FTSE 100 e os índices de títulos são computados com ele.

Mais importante para o wannabe fixer, as empresas e os gestores de ativos geralmente pedem aos bancos que comprem ou vendam moedas nessa taxa. O mercado de câmbio é extraordinariamente arcaico, com negociações ainda conduzidas por vendedores arrogantes pelo telefone, o que significa menos transparência do que se fosse feito eletronicamente (embora isso não tornasse a Libor imune ao aparelhamento). Dado o tamanho do mercado de FX, os pedidos precisam ser bem pesados ​​para influenciar a taxa, mesmo em uma janela de 60 segundos (embora, se as pessoas estiverem coniventes, a taxa seja mais simples de configurar, especialmente se seu cliente quiser mudar uma moeda menos negociada como o peso mexicano).

5. Consiga a correção.

Um cliente diz que às 15h15 eles querem vender 1 bilhão em troca de euros à taxa de fechamento das 16h. O céu proíbe que você perca o seu dinheiro do banco, então, comece a vender libras na janela de 60 segundos & ndash; você obterá um preço mais alto e diminuirá o preço para que possa comprá-los mais barato ao seu cliente no final daquele minuto maníaco. Se você compartilhá-lo com o Cartel, então todos podem vender libras & ndash; ganhar.

Truques do comércio: um glossário.

Pintando a tela.

Não é uma forma de arte japonesa, mas envolvida em alguma negociação falsa com seus companheiros mafiosos para que essa taxa vá para onde você quiser. Front-running.

Comprando ou vendendo uma moeda antes de você colocar o pedido do seu cliente, como acima, para que você obtenha o melhor preço e eles don & t; Batendo o fim.

Os traders provavelmente batem em suas mesas, nos dois sentidos da palavra, mas esta versão está cortando a ordem do seu cliente em tantos pedaços pequenos quanto você pode passar pela janela de 60 segundos. A taxa WM / Reuters baseia-se na mediana de todas as transações, independentemente do tamanho, portanto, mais vendas equivalem a mais influência sobre ela. Caçando as paradas.

Moedas de negociação para que as taxas de câmbio atinjam as perdas de parada & ndash; um ponto em um contrato em que algo é vendido automaticamente para que não mais se perca.

O aparelhamento do rand - como eles fizeram isso.

Verificou-se que alguns dos comerciantes identificados na queixa de falsificação de moeda da Comissão de Concorrência não são novidade para isso.

A acusação da Comissão de Competição de 16 bancos por esquemas forex, em detalhes excruciantes, como os operadores desses bancos, incluindo Absa, Investec e Standard Bank, se engajaram em atividades destinadas a fraudar um mercado com um faturamento diário de US $ 49 bilhões. final de abril de 2016, de acordo com o Bank for International Settlements.

A Business Day analisou mais de perto a questão e juntou como o aparelhamento foi feito. Também emergiu que vários comerciantes identificados na queixa da comissão não eram novos no aparelhamento cambial. Aqui estão os detalhes:

Em janeiro, a Reserva Federal dos EUA proibiu permanentemente Jason Katz, que trabalhou para o BNP Paribas, o Standard New York, e o Barclays durante o período de investigação da comissão, de participar do mercado cambial devido a seu papel na manipulação de preços de câmbio.

Isto se seguiu a uma penalidade anterior de US $ 342 milhões contra o Barclays por deficiências de controle relacionadas à negociação forex. O JP Morgan e o Citigroup, que estão nomeados na reclamação da Comissão de Concorrência, estavam entre os bancos que concordaram em pagar US $ 2,5 bilhões em penalidades ao departamento de justiça dos Estados Unidos por fraude monetária.

Mais tarde, no mesmo mês, Christopher Cummins, do Citibank, declarou-se culpado de conspirar para fixar os preços no departamento de justiça de longa duração da investigação sobre fraude monetária.

Na África do Sul, não aconteceu muito com os traders desde que a investigação da Comissão começou em 2015, com registros públicos mostrando Clint Fenton & mdash; cujos perfis do LinkedIn são um comerciante principal na Investec & mdash; foi removido do registro de oficiais e comerciantes da JSE em seus mercados de taxas de juros e derivativos cambiais em julho de 2016.

Bloomberg relatou Barclays & rsquo; Duncan Howes foi suspenso em maio de 2015, sem citar motivos. Dois comerciantes de moeda do Absa também foram suspensos.

É assim que suas alegadas ações, conforme detalhado na reclamação da comissão, prejudicam os clientes:

Como os mercados de câmbio poderiam ser fraudados?

Perguntas e respostas: Explicamos o que a Financial Conduct Authority (Autoridade de Conduta Financeira) multou alguns dos maiores bancos do mundo.

2:34 PM G 12 de novembro de 2014.

Veja o que eles fizeram:

Como funciona a correção de câmbio?

Uma série de "correções", infelizmente chamadas, são organizadas em determinados momentos do dia para servirem de referência para as taxas de câmbio. Em vez de implicar qualquer forma de manipulação, elas são simplesmente taxas de câmbio fixadas no tempo que as empresas usam para negociar moedas.

Os mais comuns são o conserto do WM Reuters às 16h e o conserto do ECB às 13:15. A primeira leva a taxa de câmbio média ao longo de um período de um minuto às 16:00, a segunda é simplesmente a taxa às 13:15.

Artigos relacionados.

As empresas fazem ordens de câmbio dos bancos e concordam em pagar a "taxa à vista" - que concordou com a correção. Por exemplo, uma empresa pode comprar US $ 100 de um banco com a correção do dólar / libra WM Reuters 16:00.

Enquanto as empresas compram e vendem à taxa spot, os bancos podem negociar bilhões nos mercados durante os minutos antes e depois da correção - cerca de US $ 5,3 trilhões são negociados nos mercados de câmbio todos os dias.

Muitos bancos se juntarão para trocar dólares e libras (ou outras moedas) com base em suas ordens de "compra" e "venda", o que significa que não têm exposição a mudanças na taxa à vista.

No entanto, os bancos geralmente ficam com grandes quantias de dinheiro para comprar ou vender para empresas a esse ritmo.

Portanto, se um banco compra os US $ 100 que ele está vendendo para um negócio às 15h30, ele terá lucro (ou prejuízo) se a taxa de câmbio mudar entre 3,30 e 16h. É aí que entra o potencial de manipulação.

Como os comerciantes tentaram fraudar o mercado?

Se um grupo de traders concordar em começar a comprar e vender em taxas mais altas ou mais baixas por volta das 16h, eles podem tentar manipular a correção.

Say dólares estão negociando a 65p, e uma empresa concordou em comprar US $ 100 de um banco na taxa fixa. O trader do banco poderia entrar em conluio com outros traders em salas de chat para elevar o preço spot, digamos, para 66p.

Se o trader for bem-sucedido em fazer isso, o banco pode comprar os US $ 100 por £ 65 no mercado às 3.30 e vendê-los por £ 66 para os negócios com base na taxa spot das 16h.

Assim, faz um lucro de £ 1 no comércio. Na realidade, isso ocorreu com negociações muito maiores e diferenças muito menores entre as taxas de câmbio não manipuladas e manipuladas.

Os registros de bate-papo mostram um trader do JPMorgan dizendo: "perfick. Permite fazer isso."

Martin Wheatley, diretor executivo da Autoridade de Conduta Financeira, disse que os bancos costumavam fazer somas de seis dígitos em negócios individuais.

Como isso pode ser eliminado?

Seguindo outros escândalos como o relacionado ao benchmark da taxa de juros Libor, o Banco da Inglaterra está conduzindo uma "Revisão de mercados justa e eficaz", que examinará a forma como os mercados financeiros operam.

Os resultados disso podem ser sanções criminais para manipulação de benchmark ou regulamentação adicional desses benchmarks.

Em um documento de consulta sobre a revisão, destacou o papel da taxa de 4pm.

A FCA também anunciou um programa para toda a indústria para melhorar os padrões nos bancos.

Rigging Forex.

O tamanho imenso dos mercados Forex e sua natureza especulativa os tornam pátios ideais para grandes instituições financeiras, como bancos e fundos de hedge, onde podem explorar certas ocorrências e obter lucros rápidos. Essas operações obscuras dos atores institucionais chamavam o aparelhamento Forex. Em vez de impedir tal prática, o tamanho exorbitante dos mercados de Forex só torna mais difícil expor esses erros.

O que é essa correção monetária?

Bem, & # 8220; consertando & # 8221; nos mercados de Forex refere-se a arbitrariamente definir preços de pares de moedas por terceiros. Impede que a economia de mercado determine os preços; esses são ditados e aplicados para atingir uma meta financeira (geralmente). Pode nem mesmo ser ilegal, se conduzida por estados ou instituições financeiras autorizadas, mas isso ainda não o torna automaticamente justificado. O problema é quando os investidores Forex conspiram para inflar ou desinflar artificialmente os preços, porque o dinheiro que ganham "ganha"; Desta forma, vem diretamente de seus clientes e outros comerciantes. A coisa é, a maioria dessas práticas não são tecnicamente ilegais nos mercados Forex, uma vez que a maioria das regulamentações e regras que regem outros mercados não se aplicam por várias razões. Comerciantes forex podem avisar legalmente de outros pedidos pendentes que possam compensar o mercado e fraudar o mercado, a fim de obter um bom lucro às custas do cliente que colocou a grande ordem para começar. A lógica por trás disso é que os mercados de Forex são tão grandes que a fixação em grande escala deve ser impossível, mas nem sempre é o caso.

O Maior Rigging Forex Wrongdoing: O Escândalo Libor.

Em 2012, tornou-se evidente que vários bancos, incluindo o Goldman Sachs, o Citigroup, o JP Morgan e outros, conspiraram para ocultar suas despesas financeiras e fixar as taxas de câmbio para parecer mais nítidas do que realmente eram. Todos os bancos envolvidos ofereceriam taxas de juros similares, fixando assim as taxas finais que são derivadas delas. A prática, que supostamente está ocorrendo desde 1991 (por algumas estimativas), tem sido interpretada como uma estratégia de hedging & # 8221; de tipos, pelos bancos em questão. O assunto pode ter sido resolvido, mas o gosto amargo permanecerá por algum tempo.

O que está sendo feito sobre isso?

Como resultado de uma série de escândalos de falsificação de divórcios na última década, os órgãos reguladores de vários mercados financeiros têm recebido muita atenção da mídia, a percepção pública se deslocando contra eles. Isto levou a uma série de medidas para combater e prevenir práticas semelhantes no futuro, apenas sem causar uma queda nos mercados financeiros & # 8217; rentabilidade. Houve uma repressão às alegadas conspirações de comerciantes de Forex (encontrar corretores e comerciantes confiáveis, transparentes e honestos não são tão difíceis como este artigo sugere) a fim de parar preventivamente qualquer tentativa de manipulação de mercado. Como resultado dessas ações, vários comerciantes profissionais que trabalham para grandes bancos foram demitidos como resultado de uma investigação interna.

Concluir.

O aparelhamento de Forex no mercado é uma maneira viável, mas apenas até certo ponto. Seu tamanho e natureza garantem que apenas qualquer mudança artificial é temporária, e os comerciantes de Forex comuns simplesmente não são grandes o suficiente para serem afetados.