Estratégias de negociação dinâmica e escolha de portfólio

Estratégias Dinâmicas de Negociação e Escolha do Portfólio.

Ravi Bansal, Magnus Dahlquist e Campbell R. Harvey.

NBER Working Paper No. 10820.

Emitido em outubro de 2004.

Os portfólios tradicionais de eficiência média não capturam as oportunidades potenciais de criação de riqueza proporcionadas pela previsibilidade dos retornos dos ativos. Propomos um método simples para construir portfólios administrados de forma otimizada que explora a possibilidade de que os retornos dos ativos sejam previsíveis. Implementamos essas carteiras em configurações de horizonte de período único e múltiplo. Comparamos estratégias alternativas de portfólio que incluem carteiras de compra e retenção e de peso fixo. Descobrimos que as carteiras administradas podem melhorar significativamente o trade-off de média-variância, em particular, para investidores com horizontes de investimento de três a cinco anos. Além disso, em contraste com os conselhos populares, mostramos que a estratégia de comprar e manter deve ser evitada.

Estratégias Dinâmicas de Negociação e Escolha do Portfólio.

Informações adicionais de contato.

Magnus Dahlquist: Instituto Sueco para Pesquisa Financeira, Postal: Instituto Sueco de Pesquisa Financeira, Saltmätargatan 19A, 4a. Fl, SE-113 59 Estocolmo, Suécia.

Resumo: Portfólios eficientes tradicionais de média-variância não capturam as oportunidades potenciais de criação de riqueza proporcionadas pela previsibilidade dos retornos dos ativos. Propomos um método simples para construir portfólios administrados de forma otimizada que explora a possibilidade de que os retornos dos ativos sejam previsíveis. Implementamos essas carteiras em configurações de horizonte de período único e múltiplo. Comparamos estratégias alternativas de portfólio que incluem carteiras de compra e retenção e de peso fixo. Descobrimos que as carteiras administradas podem melhorar significativamente o trade-off de média-variância, em particular, para investidores com horizontes de investimento de três a cinco anos. Além disso, em contraste com os conselhos populares, mostramos que a estratégia de comprar e manter deve ser evitada.

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Dados bibliográficos para séries mantidas por Anki Helmer ().

Estratégias Dinâmicas de Negociação e Escolha do Portfólio.

27 páginas Postado em: 24 set 2004.

Ravi Bansal.

Duke University e NBER.

Campbell R. Harvey.

Duke University - Fuqua School of Business; Agência Nacional de Pesquisa Econômica (NBER); Duke Innovation & Entrepreneurship Initiative.

Magnus Dahlquist.

Escola de Economia de Estocolmo; Casa sueca das finanças.

Estratégias Dinâmicas de Negociação e Escolha do Portfólio.

Estratégias Dinâmicas de Negociação e Escolha do Portfólio.

Data de Escrita: 23 de setembro de 2004.

Os portfólios tradicionais de eficiência média não capturam as oportunidades potenciais de criação de riqueza proporcionadas pela previsibilidade dos retornos dos ativos. Propomos um método simples para construir portfólios administrados de forma otimizada que explora a possibilidade de que os retornos dos ativos sejam previsíveis. Implementamos essas carteiras em configurações de horizonte de período único e múltiplo. Comparamos estratégias alternativas de portfólio que incluem carteiras de compra e retenção e de peso fixo. Descobrimos que as carteiras administradas podem melhorar significativamente o trade-off de média-variância, em particular, para investidores com horizontes de investimento de três a cinco anos. Além disso, em contraste com os conselhos populares, mostramos que a estratégia de comprar e manter deve ser evitada.

Palavras-chave: Estratégias dinâmicas, otimização de média-variância, escolha multiperíodo, fronteira eficiente, investimento de compra e manutenção.

Estratégias Dinâmicas de Negociação e Escolha do Portfólio.

27 páginas Postado em: 24 set 2004.

Ravi Bansal.

Duke University e NBER.

Campbell R. Harvey.

Duke University - Fuqua School of Business; Agência Nacional de Pesquisa Econômica (NBER); Duke Innovation & Entrepreneurship Initiative.

Magnus Dahlquist.

Escola de Economia de Estocolmo; Casa sueca das finanças.

Estratégias Dinâmicas de Negociação e Escolha do Portfólio.

Estratégias Dinâmicas de Negociação e Escolha do Portfólio.

Data de Escrita: 23 de setembro de 2004.

Os portfólios tradicionais de eficiência média não capturam as oportunidades potenciais de criação de riqueza proporcionadas pela previsibilidade dos retornos dos ativos. Propomos um método simples para construir portfólios administrados de forma otimizada que explora a possibilidade de que os retornos dos ativos sejam previsíveis. Implementamos essas carteiras em configurações de horizonte de período único e múltiplo. Comparamos estratégias alternativas de portfólio que incluem carteiras de compra e retenção e de peso fixo. Descobrimos que as carteiras administradas podem melhorar significativamente o trade-off de média-variância, em particular, para investidores com horizontes de investimento de três a cinco anos. Além disso, em contraste com os conselhos populares, mostramos que a estratégia de comprar e manter deve ser evitada.

Palavras-chave: Estratégias dinâmicas, otimização de média-variância, escolha multiperíodo, fronteira eficiente, investimento de compra e manutenção.

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esquema: colaborador; # National Bureau of Economic Research.

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esquema: isPartOf; # Série de documentos de trabalho (National Bureau of Economic Research);

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Trazer de volta o layout antigo com pesquisa de imagens.

sim: a única possibilidade (eu acho) enviar todas as informações para (alienvault.

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Eu pedi DVD / Blueray "AL. A confidencial" tudo que eu consegui foi Blue ray & amp; um contato # para obter o DVD que não funcionou. Eu encomendo minha semana com Marilyn ____DVD / blue ray & amp; Eu peguei os dois - tolamente, assumi que o mesmo se aplicaria a L. A. ___ETC não. Eu não tenho uma máquina de raio azul ----- Eu não quero uma máquina de raio azul Eu não quero filmes blueray. Como obtenho minha cópia de DVD de L. A. Confidential?

yahoo, pare de bloquear email.

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Motor de busca no Yahoo Finance.

Um conteúdo que está no Yahoo Finance não aparece nos resultados de pesquisa do Yahoo ao pesquisar por título / título da matéria.

Existe uma razão para isso, ou uma maneira de reindexar?

Procure por "turkey ******" imagens sem ser avisado de conteúdo adulto ou que o mostre.

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Aqui está minha sugestão Yahoo:

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Descobrir uma maneira de fazer com que as pessoas que ESTÃO procurando *********** busquem ativamente por si mesmas, sem assumir que o resto de nós deve querer *********** se digitarmos uma palavra comum - ****** - que qualquer um pode ver qualquer dia em qualquer seção de carne em qualquer supermercado em todo o país. :(

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Por que, quando eu faço login no YahooGroups, todos os grupos aparecem em francês ?!

Quando entro no YahooGroups e ligo para um grupo, de repente tudo começa a aparecer em francês? O que diabos está acontecendo lá ?! Por alguma razão, o sistema está automaticamente me transferindo para o fr. groups. yahoo. Alguma ideia?

consertar o que está quebrado.

Eu não deveria ter que concordar com coisas que eu não concordo com a fim de dizer o que eu acho - eu não tive nenhum problema resolvido desde que comecei a usar o Yahoo - fui forçado a jogar meu antigo mensageiro, trocar senhas, obter novas messenger, disse para usar o meu número de telefone para alertar as pessoas que era o meu código de segurança, receber mensagens diárias sobre o bloqueio de yahoo tentativas de uso (por mim) para quem sabe por que como ele não faz e agora eu obter a nova política aparecer em cada turno - as empresas costumam pagar muito caro pela demografia que os usuários fornecem para você, sem custo, pois não sabem o que você está fazendo - está lá, mas não está bem escrito - e ninguém pode responder a menos que concordem com a política. Já é ruim o suficiente você empilhar o baralho, mas depois não fornece nenhuma opção de lidar com ele - o velho era bom o suficiente - todas essas mudanças para o pod de maré comendo mofos não corta - vou relutantemente estar ativamente olhando - estou cansado do mudanças em cada turno e mesmo aqueles que não funcionam direito, eu posso apreciar o seu negócio, mas o Ameri O homem de negócios pode vender-nos ao licitante mais alto por muito tempo - desejo-lhe boa sorte com sua nova safra de guppies - tente fazer algo realmente construtivo para aqueles a quem você serve - a cauda está abanando o cachorro novamente - isso é como um replay de Washington d c

Eu não deveria ter que concordar com coisas que eu não concordo com a fim de dizer o que eu acho - eu não tive nenhum problema resolvido desde que comecei a usar o Yahoo - fui forçado a jogar meu antigo mensageiro, trocar senhas, obter novas messenger, disse para usar o meu número de telefone para alertar as pessoas que era o meu código de segurança, receber mensagens diárias sobre o bloqueio de yahoo tentativas de uso (por mim) para quem sabe por que isso acontece e agora eu recebo a nova política em cada turno - as empresas costumam pagar muito pela demografia que os usuários fornecem para você ... mais.

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Resumo: Portfólios eficientes tradicionais de média-variância não capturam as oportunidades potenciais de criação de riqueza proporcionadas pela previsibilidade dos retornos dos ativos. Propomos um método simples para construir portfólios administrados de forma otimizada que explora a possibilidade de que os retornos dos ativos sejam previsíveis. Implementamos essas carteiras em configurações de horizonte de período único e múltiplo. Comparamos estratégias alternativas de portfólio que incluem carteiras de compra e retenção e de peso fixo. Descobrimos que as carteiras administradas podem melhorar significativamente o trade-off de média-variância, em particular, para investidores com horizontes de investimento de três a cinco anos. Além disso, em contraste com os conselhos populares, mostramos que a estratégia de comprar e manter deve ser evitada.

JEL-códigos: G11 G12 (procure por itens semelhantes em EconPapers)

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Negociação de Portfólio.

Em finanças e investimentos, o portfólio de prazo refere-se à coleção de ativos que um possui. Em comparação com apenas manter um único ativo por vez, um portfólio tem vários benefícios em potencial. Um universo de ativos no portfólio oferece um maior acesso a tendências potencialmente favoráveis ​​nos mercados. Simultaneamente, o risco esperado e o retorno da participação global estão sujeitos à sua composição específica.

Um post anterior neste blog ilustrou uma metodologia de seleção de portfólio que exibe um universo de ativos possíveis. O objetivo era encontrar uma combinação específica que reduzisse a relação risco-retorno esperada (proporção nítida). A suposição de que havia uma estratégia subjacente de comprar e manter, que uma vez que um portfólio específico é selecionado, sua composição é mantida estática até a posição final ser desfeita.

Este post refere-se a estratégias dinâmicas de negociação de carteira, onde o portfólio é reequilibrado periodicamente. Em intervalos prescritos, a composição da carteira é alterada pela venda de participações existentes e pela compra de novos ativos. Normalmente, presume-se que a realocação não altera o valor geral do portfólio, com a possível exceção de perdas devido a custos e taxas de transação. Outra classificação relacionada a esse tipo de estratégia é se os empréstimos são permitidos (carteira longa-curta) ou se todos os pesos relativos da carteira são restritos a serem positivos (carteira longa somente).

Seguindo de perto as publicações recentes de Steven Hoi e Bin Li, primeiro definimos o estágio ilustrando a mecânica de portfólio fundamental e depois detalhando sua estratégia de reversão à média agressiva passiva. Testamos o modelo em R e testamos com os dados de estoque diários de 1 / 2011-11 / 2012 da NYSE e NASDAQ.

Terminologia de Negociação de Carteira.

Comprar e segurar.

Um exemplo instrutivo é olhar para um par ideal de caminhos de preços artificiais perfeitamente antitéticos. Ambos pressupõem ativos alternados entre um retorno de 100% e 50%. Um portfólio estático não sofreria nenhum crescimento após a conclusão de uma viagem completa. A coluna mostra o parente individual aberto para fechar ou fechar os retornos próximos do dia seguinte.